A pressão do Presidente Donald Trump para fabricar semicondutores avançados nos Estados Unidos está a aumentar os custos e a reduzir as margens. que TSMCO principal fabricante de chips do mundo.

Depois de Trump regressar ao poder em 2025, o presidente ameaçou repetidamente com tarifas sobre empresas que não fabricam os seus produtos na América.

Desde então, a TSMC anunciou compromissos totalizando US$ 200 bilhões para o país, incluindo o anúncio da semana passada de um investimento de US$ 100 bilhões na fabricação e embalagem de semicondutores avançados nos Estados Unidos.

Embora impulsionada pelo crescimento da IA ​​– o valor de mercado da TSMC aumentou mais de 100% nos últimos 12 meses – a receita de grande sucesso neste trimestre foi atingida pelo crescimento no exterior, disse a empresa.

O CFO Wendell Huang disse na teleconferência de resultados. As margens serão ainda mais diluídas nos próximos “vários anos”, à medida que os projetos da Fabric no exterior “aumentarem”, acrescentou.

“A liderança do presidente Trump está a levar as empresas a investir na indústria norte-americana”, disse o secretário do Comércio, Howard Lutnick, num comunicado.

“O anúncio da TSMC de um investimento adicional de US$ 100 bilhões após nosso acordo histórico de comércio e investimento com Taiwan criará dezenas de milhares de empregos americanos e trará a fabricação avançada de semicondutores para a América.”

Enquanto outros fabricantes asiáticos de chips, incluindo a SK Hynix, estão desenvolvendo instalações nos EUA, a TSMC assumiu o maior compromisso. A sua expansão agressiva nos EUA eleva os custos de produção, criando um potencial obstáculo às margens.

A TSMC relatou na quinta-feira um aumento de 77,4% no lucro do segundo trimestre em relação ao ano anterior, superando as estimativas anteriores e outro trimestre recorde para o gigante fabricante terceirizado do mundo.

Também está crescendo fortemente nos EUA, à medida que a empresa continua a ver “tendências de demanda plurianuais” dos clientes, disse Huang da TSMC à CNBC.

A pressão política é outro motor importante da expansão externa.

“Bilhões de dólares em investimentos da TSMC e de outras empresas de semicondutores são o resultado das políticas comerciais e econômicas do presidente Trump, desde o histórico acordo comercial com Taiwan até o reinvestimento no programa CHIPS”, disse um porta-voz da Casa Branca à CNBC.

Construir nos EUA é muito mais caro.

“Em termos gerais, estimamos que os chips da TSMC nos EUA custarão 20-50% mais do que os fabricados em Taiwan, dependendo do momento dos subsídios, reconhecimento de créditos fiscais e outras flutuações de custos”, disse Phelix Lee, analista sênior da Morningstar, à CNBC. Lee acrescentou que espera que os custos de produção mais elevados sejam suportados pelos clientes.

A TSMC deve aumentar os preços da produção de chips avançados e maiores em 10% até 2027, informou o Nikkei na terça-feira. A TSMC disse à CNBC que não tinha comentários sobre preços.

“O que ajudou a TSMC foi a falta de concorrência material”, disse Gaurav Gupta, vice-presidente analista do Gartner, à CNBC.

Dado o domínio da TSMC no mercado líder de nós, “a maior parte do aumento dos custos terá de ser absorvida pelos seus clientes, que procuram diversificar ou receber ordens do governo dos EUA para comprar chips locais”, disse Gupta.

Wang Yi disse que a empresa estima que a taxa de juros bruta dos produtos do exterior nos próximos anos estará no nível de 2% a 3% na fase inicial e, no futuro, chegará a 3% a 4%.

Gil Luria, chefe de pesquisa tecnológica da DA Davidson, disse: “Esta é a diferença de margens que a TSMC pode pagar porque há margens muito altas”. A margem bruta da TSMC no segundo trimestre foi de 67,7%, ligeiramente acima dos 66,2% do primeiro trimestre.

Embora Trump tenha redobrado as apostas na produção doméstica, “os clientes estão à procura de mais diversificação geográfica depois que a Covid interrompeu as cadeias de abastecimento globais”, disse Lee da Morningstar.

“Os clientes estão enfrentando interrupções geopolíticas, logísticas e outras perturbações na cadeia de abastecimento”, acrescentou. “Esperamos que a pressão construída nos Estados Unidos permaneça acima do Sr. Trump, embora seja menos clara do que o método de distribuição de incentivo e castigo.”