Gesuale informou na terça-feira que a empresa de foguetes, satélites e inteligência artificial tem uma forte classificação de compra e um preço-alvo de US$ 800, o mais alto entre os analistas de Wall Street e cerca de 430% antes da liquidação das ações na terça-feira. Se as ações atingirem esse nível, o valor de mercado da empresa subiria para cerca de US$ 10,5 trilhões.
A SpaceX tem atualmente uma avaliação de mercado inferior a US$ 2 trilhões. “Vemos a empresa como uma das mais importantes empresas de infraestrutura industrial do século 21”, escreveu Gesuale em nota aos clientes na terça-feira. “Assim como as ferrovias, as redes elétricas e a Internet transformaram eras econômicas anteriores, acreditamos que a SpaceX está lançando as bases para a próxima geração de capacidades industriais”. A projeção é baseada em algumas suposições surpreendentes. Por exemplo, a SpaceX faturou US$ 19 bilhões no ano passado. Gesuale acredita que até 2035 esse valor aumentará para 5,2 biliões de dólares. Além disso, esse crescimento não está vinculado aos segmentos de mísseis ou comunicações de alto perfil da empresa. Pelo contrário, baseia-se no negócio emergente da inteligência artificial.
A IA atualmente representa US$ 16 bilhões da receita da SpaceX, acima dos US$ 3 bilhões em 2024, quando “substancialmente todas as receitas da IA vieram do X, principalmente de publicidade, assinaturas e licenciamento de dados”, escreveu Gesuale. Raymond James estima que até 2031 este número aumentará para aproximadamente 650 mil milhões.
Gesuale acredita que a SpaceX atingirá suas metas de receita ao fazer a transição para um modelo de negócios que se concentra na monetização da computação em vez de nas viagens espaciais. “Esse crescimento é alimentado pelo rápido crescimento da capacidade computacional instalada, inicialmente com infraestrutura de IA baseada em terra e depois expandindo gradualmente para a computação em órbita ao longo de uma década”, escreveu ele. Gesuale observa que grandes previsões não são isentas de riscos.
Num cenário em que a SpaceX sofra reveses inesperados no lançamento, as ações podem cair para US$ 125, abaixo do preço de oferta pública inicial de US$ 135. As falhas de lançamento “levantariam preocupações sobre o ritmo de seleção de IA orbital, Starlink Mobile e infraestrutura habilitada para nave estelar”, disse Gesuale.