Os gestores sistemáticos, por vezes chamados de fundos quantitativos que utilizam algoritmos para negociar de acordo com as tendências do mercado, devolveram um quarto dos seus retornos anuais, escreveu o Goldman na quarta-feira. Este grupo de traders cresceu 10,8% no acumulado do ano, acima dos 14,4% de 22 de junho.
As perdas vieram de apostas contra algumas das maiores e mais movimentadas partes do mercado no momento – ações dos EUA, ações da Ásia desenvolvida e, em menor grau, da Europa, disse o relatório.
As oscilações acentuadas nos preços das ações dos fabricantes de chips no final de junho e início de julho criaram um ambiente comercial desafiador. Contudo, a elevada alavancagem dos pequenos investidores nos mercados coreanos reforçou particularmente os movimentos dos preços das acções.
De acordo com dados da S&P Global, em 2025 os fundos quantitativos representavam aproximadamente 10% dos maiores fundos de hedge.
Os reguladores, incluindo o Banco da Inglaterra, o Banco do Japão e o Banco de Compensações Internacionais, alertam há algum tempo sobre as altas avaliações, especialmente no setor de tecnologia, onde só em 2026 veremos ações de empresas como Micron Technology, Intel ou Marvell Technology aumentarem aproximadamente 200%.
Além disso, manifestaram preocupação sobre a forma como o papel crescente dos fundos de cobertura nos mercados financeiros aumenta a volatilidade e o risco. O Goldman disse que o número de gestores principais, ou fundos de seleção de ações, caiu 2,2% no mesmo período, enquanto eram apanhados em negócios lotados no setor de tecnologia. No entanto, este grupo ainda apresenta alta de 15,5% este ano.
Esses selecionadores de ações fugiram “agressivamente” das negociações relacionadas à IA, a maioria das quais anteriormente resultaram em posições comerciais vencedoras, disse Goldman.
O êxodo em massa empurrou a alavancagem dos fundos de hedge para o nível mais baixo do ano passado, reflectindo a escala da sua actividade comercial.