As mudanças ocorrem depois que representantes do Fórum de Padrões da Indústria de Corretagem buscaram revisões para refletir as atuais condições regulatórias e de mercado. A SEBI disse que a decisão foi tomada para facilitar os negócios dos corretores e facilitar o investimento dos clientes.
No âmbito do sistema revisto, para transacções não abrangidas pelo sistema de negociação de margem, os títulos em circulação serão creditados directamente na conta demat do cliente. Um penhor automático será então criado em favor de uma conta separada aberta pelo membro negociador, denominada “conta de penhor de títulos não pagos do cliente” ou CUSPA. O motivo da garantia será “não pago” e não exigirá nenhuma instrução especial do cliente.
A corretora também deverá notificar o cliente por e-mail ou SMS sobre a obrigação de pagamento pendente e o direito de vender os títulos caso o cliente não pague. A SEBI solicitou aos membros negociadores que preparassem uma política clara para lidar com esses títulos em circulação. Esta política explicará o processo, os motivos, a forma e o momento do penhor ou cancelamento do penhor e liquidação. O cliente deve ter um prazo máximo de cinco dias úteis a partir da data de pagamento para cumprir a obrigação de pagamento.
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Sebi também esclareceu que, embora tais títulos em circulação prometidos pela CUSPA da corretora possam ser considerados para reportar a cobrança de margem do cliente à empresa de compensação, a corretora não pode fornecer uma nova posição ao cliente com base nesses títulos. Isto significa que os títulos podem suportar relatórios de margem, mas não podem ser utilizados para permitir limites de negociação adicionais.
A circular também estabelece a forma de devolução do excedente de títulos penhorados. Os corretores devem verificar diariamente o valor dos títulos prometidos em relação ao saldo da conta do cliente, compromisso de margem ou outros fatores que possam ser especificados pelas bolsas. Caso o valor empenhado seja superior ao valor permitido, a corretora deverá liberar os títulos excedentes até o próximo dia de negociação.
Caso o cliente não pague no prazo estipulado, a corretora poderá utilizar o penhor e, após a devida notificação, vender os títulos em circulação. A venda será realizada no marketplace utilizando o código de cliente exclusivo do cliente. Os fundos excedentes restantes após o cumprimento da obrigação do cliente devem ser creditados no livro-razão do cliente.
A principal proteção ao investidor é a provisão de liberação automática. Se o penhor não for reclamado e liberado no prazo de cinco dias de negociação após o pagamento, os custodiantes cancelarão automaticamente o penhor no final do sexto dia de negociação. Os títulos passarão então a ser saldo livre na conta demat do cliente, sem qualquer ônus.
Sebi também proibiu os corretores de prometerem ou transferirem títulos prometidos pela CUSPA a bancos ou credores não bancários para levantar fundos. Em casos excecionais, como ações de cadeias mais pequenas apenas com vendedores, suspensões de negociação, suspensões devido à supervisão ou outras razões importantes reconhecidas pelas autoridades de infraestrutura de mercado, os corretores podem solicitar uma extensão do período de penhor até uma semana adicional.
As bolsas de valores foram solicitadas a emitir diretrizes operacionais no prazo de 30 dias. A maior parte das disposições alteradas entrará em vigor três meses após a data de publicação dessas orientações, e as disposições sobre a prorrogação dos compromissos em casos excepcionais entrarão em vigor seis meses após a data da circular.
(Isenção de responsabilidade: as recomendações, sugestões, pontos de vista e opiniões dadas por especialistas são de sua autoria. Não refletem as opiniões do Economic Times)