As novas normas de divulgação de capital do Reserve Bank of India, que entraram em vigor em 1 de julho, começaram a afetar os volumes de negociação nos mercados de ações da Índia, com as taxas de câmbio de muitas commodities caindo quase 40%. Nas opções com valor médio por dia.
Foto: Dominic Xavier/Rediff
Ponto importante
- As novas normas de divulgação de capital do Banco Central da Índia, que entraram em vigor em 1 de julho, causaram uma diminuição significativa no volume de negociações no mercado de ações indiano.
- A média diária de giro de prêmios de opções da Multi-Commodity Exchange (MCX) (ADTV) caiu quase 40 por cento nos primeiros três dias de negociação em julho.
- Os volumes de BSE também caíram entre 7% e 10% no início de julho em comparação com a semana passada, em linha com as expectativas dos analistas.
- A norma visa limitar o financiamento bancário para negociação por conta própria por corretoras, afetando a forma como as instituições financeiras utilizam seus próprios recursos para operações de mercado.
- Os analistas sugerem que é demasiado cedo para avaliar o impacto total a longo prazo, uma vez que outros factores, como a volatilidade do mercado e o feriado nos EUA, podem ter contribuído para o declínio.
Com as normas de divulgação de capital do Reserve Bank of India (RBI) a partir de 1º de julho, o impacto no mercado é evidente com a queda no volume de negócios, segundo analistas.
De acordo com dados partilhados por analistas, as opções com valor diário médio (ADTV) para múltiplas bolsas de mercadorias (MCX) caíram quase 40 por cento, para 5.632 milhões de rupias. Durante os primeiros três dias de negociação em julho, em comparação com Rs 9.338 milhões no mês anterior.
O volume da BSE nos primeiros dois dias de negociação em Julho caiu entre 7% e 10% em comparação com o mesmo dia da semana passada – em linha com as expectativas dos analistas.
Impacto na negociação proprietária
Os analistas acrescentaram que a contribuição dos traders que detêm todos os contratos de opções sobre índices no mercado bolsista nacional foi na sexta-feira de cerca de 51,3 por cento, face aos 52 por cento em junho.
O declínio no volume de MCX devido às normas de garantia bancária do RBI foi maior em comparação com as expectativas.
“É digno de nota que o volume de prêmios de sexta-feira de cerca de 4.270 milhões de rupias foi baixo devido às negociações de feriado no mercado dos EUA”, disse um analista de uma corretora líder.
Acrescentou que o impacto na MCX é maior porque a MCXCCL tem uma percentagem muito superior sob a forma de garantias bancárias e depósitos fixos em comparação com acções, estimada em 59 por cento.
As ações da MCX terminaram em alta de 3,23 por cento, em Rs 2.723,35.
Avaliação inicial e outros fatores
Contudo, os analistas acrescentaram que pode ser demasiado cedo para prever e avaliar o impacto final.
“Teremos que esperar por mais informações para concluir que este é o impacto das normas do RBI.
“O declínio também pode ser devido à menor volatilidade.
“O declínio no MCX em si também se deve ao feriado do mercado dos EUA na sexta-feira – e as quatro principais commodities no MCX, como ouro, prata, petróleo bruto e gás natural, são as principais commodities do mercado dos EUA”, explicou Devesh Agarwal, vice-presidente da IIFL Capital.
Normas RBI explicadas
As normas do RBI abrangem directrizes para bancos sobre aquisições por empresas indianas, racionalização de restrições aos empréstimos a acções, unidades de fundos de investimento imobiliário e fundos de investimento em infra-estruturas, e um quadro baseado em princípios para empréstimos a intermediários do mercado de capitais (CMI).
A norma visa impedir o financiamento bancário para negociações de propriedade de corretoras.
A negociação proprietária envolve instituições financeiras, como corretoras de valores, que usam seu próprio capital para negociar e obter lucros.