Christine Lagarde, presidente do Banco Central Europeu, discursa numa conferência económica na Associação Nacional de Economistas Empresariais (NABE) em Washington DC, EUA, na segunda-feira, 23 de fevereiro de 2026.
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Espera-se que o Banco Central Europeu aumente as taxas de juros na quinta-feira, à medida que os legisladores abordam a ameaça de uma segunda rodada de aumentos em meio ao aumento dos preços da energia.
Ao contrário de H, o BCE tem um mandato único – manter a inflação perto da meta de 2% – um vislumbre dos dados recentes mostra leituras chave e centrais.
A inflação global da zona subiu para 3,2% em Maio, à medida que os preços da energia dispararam, 10,9% em termos anuais. A zona euro é um grande importador de energia e é de longe a mais vulnerável a um aumento nos preços do petróleo desencadeado pela guerra iraniana.
Mas a inflação subjacente também subiu para 2,5% em Maio, impulsionada principalmente pelo aumento dos custos dos serviços. Há uma preocupação maior em relação ao BCE, pois este poderá ser o primeiro sinal dos efeitos da segunda volta.
O BCE também está preocupado com o facto de uma política monetária mais restritiva poder levar a zona euro de um crescimento lento para uma recessão total. No entanto, espera-se que o Conselho do Banco aumente a sua taxa básica de depósito em 25 pontos, para 2,25%.
Quantos aumentos nas taxas do BCE o mercado está precificando?
Os observadores do mercado também estarão atentos ao crescimento e às perspectivas económicas do BCE. O mercado está otimista com três aumentos de taxas para o resto do ano.
“Em comparação com Março, esperamos que a equipa do BCE marque as projecções de crescimento para 2026-27 e aumente as projecções para a inflação global e subjacente, a inflação energética e os efeitos indirectos mais fortes reflectidos nos preços”, escreveu Sven Jari Stehn, economista-chefe para a Europa do Goldman Sachs, numa nota no final de Maio.
“O índice de preços da nossa indústria – a média do petróleo e do gás – subiu cerca de 12% ao longo do horizonte de projeção desde a reunião de março.”
“O futuro do núcleo da inflação será mais interessante, especialmente em 2027”, escreveu Anatoli Annenkov, economista europeu sénior da Societe Generale, numa nota de maio.
“Esta previsão dir-nos-á muito sobre a confiança do corpo técnico do BCE na próxima segunda ronda de desempenho, especialmente tendo em conta o enfraquecimento dos dados de atividade desde março.”
“Esperamos que o BCE mantenha as taxas de juros inalteradas entre si”, disse o diretor de títulos do Deutsche Bank, Mark Wall, em pesquisa publicada no início deste mês.. “Interpretar Junho como um aumento único não agradará ao BCE.”
Correção: Este artigo foi atualizado para corrigir a inflação de maio, não de abril.