À medida que o frenesim da IA agita os índices de referência da Ásia aos EUA, o índice NSE Nifty 50 está a emergir como um porto seguro para investidores globais. Flutuou 1% ou mais em apenas cerca de um terço dos dias do primeiro semestre do ano, menos do que o MSCI Emerging Markets Index e pouco mais do que o S&P 500.
A falta de IA na Índia tem sido um obstáculo durante a maior parte do ano, com os investidores a recorrerem a mercados como a Coreia do Sul e Taiwan, que produziram excelentes retornos. Mas à medida que crescem as preocupações sobre a sustentabilidade deste comércio, o interesse na Índia está lentamente a regressar. Em Junho, o Nifty 50 superou o índice de mercados emergentes do MSCI pelo seu maior desempenho desde Novembro, com as saídas estrangeiras a mais baixas em quatro meses.
“A compostura da Índia depende de uma coisa: está fora do comércio de IA”, disse Maxence Visseau, diretor de investimentos da Arkevium Capital em Dubai. Sua empresa é neutra em termos de mercado e o utiliza como diversificador, disse ele. “A Índia atua como uma proteção de IA dentro do complexo dos mercados emergentes.
As ações indianas continuam entre os piores desempenhos do mundo este ano, mas a maré começa a mudar à medida que a rúpia se estabiliza depois de atingir mínimos históricos e uma recuperação do petróleo que pesou sobre as refinarias e as ações das companhias aéreas alivia as tensões no Médio Oriente. Isto atenuou as preocupações inflacionistas e melhorou as perspectivas de crescimento da Índia, de acordo com um relatório do governo no final de Junho.
Ao mesmo tempo, os participantes do mercado estão cada vez mais entusiasmados com a próxima temporada de lucros, que será lançada pela Tata Consultancy Services Ltd na quinta-feira.
“A queda nos preços das matérias-primas alterou as perspectivas macroeconómicas da Índia quase da noite para o dia”, disse Sandip Sabharwal, fundador da empresa de investigação Asksandipsabharwal.com, com sede em Mumbai. “Os preços mais baixos das matérias-primas, a melhoria dos fluxos de capital e as taxas de juro estáveis criam um ambiente onde os aumentos dos lucros provavelmente superarão as descidas nos próximos trimestres.” Numa nota aos clientes, analistas do Morgan Stanley, incluindo Ridham Desai, escreveram no mês passado que a Índia se tornou uma “classe de macroativos muito maior”. Os dados menos voláteis da inflação nos últimos anos estão a apoiar as avaliações das ações e a transformar o mercado num mercado de crescimento defensivo, mais capaz de resistir aos choques globais do que antes, afirmaram. O Nifty 50 quase triplicou na última década, registando ganhos anuais de mais de 10% em seis anos distintos.
Durante os primeiros seis meses de 2026, o índice de referência registou 38 sessões com movimentos de 1% ou mais em qualquer direção, em comparação com 59 para o MSCI Emerging Markets and Asia Index e 32 para o S&P 500. O Kospi da Coreia do Sul caiu fora das tabelas, com 79 dias de oscilações de pelo menos 1% por dia. em 2026
Entretanto, o índice de volatilidade NSE da Índia caiu pelo terceiro mês consecutivo em Junho, caindo abaixo da sua média anual e atingindo na sexta-feira o seu nível mais baixo desde Fevereiro. Isso está muito longe de abril, quando o indicador dos preços das opções atingiu o máximo acumulado no ano em relação ao Índice de Volatilidade Cboe, pouco depois de o Nifty 50 ter caído para um mínimo histórico.
Kruti Shah, analista quantitativo da Equirus Securities, vê um “tom otimista” no Nifty 50 e favorece os spreads de compra para apostar em ganhos mais elevados, acrescentando que a próxima temporada de lucros pode oferecer algumas surpresas positivas.
“A Índia foi prejudicada pelos preços mais elevados da energia, pelas valorizações mais elevadas e pela exposição comercial limitada à IA no início deste ano”, disse Ben Powell, estrategista-chefe de investimentos para o Oriente Médio e Ásia-Pacífico do BlackRock Investment Institute. “À medida que esta pressão diminui, os investidores podem olhar para além dos mercados ricos em IA. Isto poderia colocar a Índia novamente no radar dos investidores como uma oportunidade distinta nos mercados emergentes.”