As fusões e aquisições no setor de mídia já estavam em pleno andamento quando a Comcast anunciou esta semana que estava dividindo a empresa em duas, separando seu negócio de banda larga da NBCUniversal.

As ações da Comcast subiram com as notícias e a grande questão na mente dos investidores: quem comprará a NBCU? Wall Street já começou a apostar nas peças que a NBCU ou a Comcast poderão vender e quais compradores surgirão. Netflix, alguém?

Falei com Michael LaSalle, da Shamrock Capital, sobre esses choques. E embora tenha se recusado a comentar diretamente sobre a próxima divisão, ele disse que tais acordos apresentam oportunidades à medida que grandes conglomerados começam a vender peças que poderiam crescer mais rapidamente por conta própria.

Mais pensamentos de LaSalle estão abaixo, assim como várias vozes de Wall Street falando sobre as possíveis consequências do plano de cisão da Comcast.

MERGULHO PROFUNDO

Mike LaSalle, da Shamrock, vê crescimento em experiências ao vivo, um negócio movido por talentos

Michael LaSalle, Shamrock Capital, que tem US$ 7,4 bilhões em ativos sob gestão. USD, copresidente e parceiro, ainda vê o setor do entretenimento como atraente porque requer algum foco para descobrir onde está o crescimento.

“Eles (investidores) querem ver isso, ou perderão uma grande parte da economia”, disse LaSalle ao The Ledger. “No entanto, a indústria é tão dinâmica que acreditamos que é necessário conhecimento do setor para fazer isso, caso contrário você poderá perder oportunidades ou alocar as erradas”.

A Shamrock foi fundada por Roy Disney, de propriedade da família Disney, e possuía ativos de mídia tradicionais, como estações de televisão. Não mais.

• A Shamrock Capital vê oportunidades na vida real como um setor de mídia em crescimento.
• A Shamrock também investe em talentos por meio de startups apoiadas por atletas.
• As empresas de comunicação social tradicionais procuram a eficiência e não o crescimento que os investidores procuram.
• A actual vaga de fusões e aquisições no sector dos meios de comunicação social pode representar uma oportunidade para os investidores, uma vez que empresas de elevado crescimento são compradas e vendidas por grandes empresas.

“Esta é a nossa herança e carregamos esses valores conosco. Acho que muitos meios de comunicação tradicionais são principalmente jogos de eficiência versus teses de puro crescimento. Mas estaríamos interessados ​​em investimentos potenciais em sua transformação”, disse LaSalle.

A atual atividade de fusões e aquisições, destacada esta semana pelo plano da Comcast de desmembrar seus ativos de mídia e entretenimento e pela criação da Versant no ano passado, cria oportunidades à medida que as grandes empresas tomam decisões sobre o que precisam para crescer e quais ativos sustentam seus negócios no futuro.

“Fusões e aquisições podem fazer parte da criação de valor estratégico”, disse ele. “Algumas dessas empresas tradicionais nos nossos sectores podem ser reinventadas de formas muito interessantes. Isso seria algo que nos interessaria.”

A Shamrock concentra-se em investimentos de capital privado e na propriedade e financiamento de conteúdo e direitos de mídia. Por exemplo, em 2020 ela comprou os direitos do catálogo de Taylor Swift por US$ 300 milhões. A Shamrock adota uma abordagem temática para investir em mídia, entretenimento, conteúdo, comunicação, esportes, marketing e educação.

Um tema é o poder crescente da experiência experiencial e do mundo real.

“À medida que os consumidores passam a maior parte das suas vidas online, o valor das experiências autênticas, partilhadas e do mundo real continua a crescer. Eventos ao vivo, desporto, viagens e entretenimento imersivo estão a tornar-se uma parte cada vez mais importante dos gastos do consumidor com entretenimento porque oferecem algo que não pode ser reproduzido num ecrã”, disse LaSalle.

“Acreditamos que esta tendência é um tanto paradoxalmente acelerada pelos avanços na IA e no envolvimento digital. À medida que as pessoas passam mais tempo interagindo com plataformas como OpenAI, Claude e outras tecnologias de IA, o desejo de uma conexão humana real e de experiências pessoais memoráveis ​​só aumenta”, acrescentou. “Na Shamrock, estamos em ambos os lados desta mudança secular, investindo na digitalização contínua de conteúdo e tecnologia, bem como em empresas que permitem a experiência IRL da mais alta qualidade para monetizá-la.”

Algumas das empresas que se enquadram nesse molde no portfólio da Shamrock incluem a plataforma de eventos ao vivo Gate 52, a agência experiencial e empresa de design De-Yan, e a Nth Degree, uma empresa de eventos comerciais e marketing. A Shamrock também está de olho em novos investimentos no setor de viagens, que espera consolidar e expandir.

Talento por talento

Outro tema é investir em talentos. “Acreditamos que o talento terá mais poder na indústria”, disse LaSalle.

Exemplos de negócios focados em talentos no portfólio incluem Religion of Sports, um estúdio fundado por Tom Brady, Michael Strahan e Gotham Chopra; Excel Sports Management, representando atletas como Caitlin Clark, Kyle Schwarber e Derek Jeter dentro e fora do campo; Empresa de relações públicas Lede and Linden Entertainment, que representa atores como Vin Diesel, Jennifer Garner, Eva Longoria, Ellen Pompeo e Rachel Weisz.

Shamrock investiu no time de futebol britânico Swansea City esta semana ao lado de Martha Stewart e Snoop Dogg. Os termos financeiros não foram divulgados.

“A Shamrock é um investidor estabelecido que desempenhou um papel fundamental no crescimento de muitas empresas e marcas em todo o mundo durante quase meio século”, disseram os proprietários do Swansea, Brett Cravatt e Jason Cohen. “A sua parceria com o Swansea City pode ajudar o clube a atingir os seus objectivos estratégicos de negócios e o seu conhecimento e experiência nos sectores dos meios de comunicação social, entretenimento e desporto serão inestimáveis.”

FOLHA DE CONTRATO

• Gray Media anunciou que fechou uma rodada privada de US$ 70 milhões Notas de primeira garantia com garantia sênior de 7,25% com vencimento em 2033. 50 milhões dos recursos foram parcialmente utilizados. USD para financiar a aquisição. América Spirit Media.seis estações de televisão. O restante será usado para recomprar as ações preferenciais da Gray.
• Ex-CEO da Disney Bob Iger e o fundador da Thrive Capital, Joshua Kushner, estão de olho na oferta Equipe de desenvolvimento da NBA em Las Vegas, de acordo com um relatório da Bloomberg. Iger e Kushner estão trabalhando com banqueiros de investimento em uma proposta que envolveria um grande investimento da Thrive Eternal na equipe. Iger foi contratado como consultor da Thrive quando deixou a Disney.
• A unidade de TV via satélite Dish da EchoStar está listada no Capítulo 11 proteção contra falência e pediu ao tribunal que aprovasse um pacote de plano de reestruturação. A Dish não conseguiu pagar US$ 2 bilhões em notas com vencimento em 1º de julho. O CEO da EchoStar, Charlie Ergen, disse que a Dish continuará a fornecer serviços de TV via satélite aos clientes.
• A Getty Images cancelou sua fusão de US$ 3,7 bilhões com a Shutterstock.o que teria consolidado o mercado fotográfico. Os reguladores do Reino Unido ordenaram que a Shutterstock vendesse suas operações editoriais para aprovar a fusão, uma condição com a qual Getty optou por não concordar.
• Empresa italiana de tecnologia Dobrar colheresque adquiriu marcas pontocom, incluindo AOL, Eventbrite e Vimeo, anunciou um IPO público na quarta-feira. avaliou a empresa em 18 bilhões. As ações fecharam na quarta-feira a US$ 45,50 por ação, em comparação com o preço do IPO de US$ 29.

ROLE 20 SETAS

Nosso índice se recuperou bem esta semana, apesar de um relatório de emprego mais fraco em junho.

CONTABILIDADE FINANCEIRA

Spinoff da Comcast gera especulações de aquisição

O plano da Comcast de se dividir em duas empresas, a empresa de comunicações Comcast e a empresa de mídia NBCUniversal, fez com que as ações da Comcast subissem 20% e alimentasse novas especulações sobre fusões e aquisições. Aqui está a reação de Wall Street:

• O Deutsche Bank atualizou a Comcast para Buy com um preço-alvo de US$ 32 por ação. O analista Bryan Kraft observou que em tempos de mudança na indústria de mídia e comunicações, há uma oportunidade óbvia de aproveitar as oportunidades de fusões e aquisições à medida que surgem.
• Analista Robert Fishman MoffettNathanson observou que a Warner Bros. Discovery também pensou que lançaria duas empresas em crescimento quando anunciou a cisão de suas redes de cabo. “Agora conhecemos a história do WBD”, disse ele. Compreensivelmente, os investidores continuarão a questionar os três cenários com os quais começamos em relação ao futuro da NBCU: 1) detentor, 2) vendedor ou 3) comprador.
• O ativo mais desejável da NBCU seria Estúdios universais de cinema e televisão e Parques e resorts universais. Pavão e os direitos esportivos da NBCU também podem estar em demanda, disse Fishman.
• O Gabelli oferece opções de ETFs ao vivo e esportivos é acionista da Comcast devido aos seus direitos sobre a NFL, as Olimpíadas e outros esportes. Chris Marangi, presidente da Gabelli Funds e co-CIO da Value, disse que o fundo avaliará as empresas recém-desmembradas. Para Live e Sports, a NBCU “se enquadra nesse mandato muito mais diretamente do que a banda larga”, disse Marangi, acrescentando que “com o tempo, esperamos que as empresas de banda larga continuem a se consolidar”.

A saga Paramount-WBD (continuação)

A fim de obter a aprovação dos reguladores europeus, a Warner Bros., de US$ 110 bilhões. Em conexão com a aquisição da Discovery, a Paramount Skydance anunciou que se retiraria de sua joint venture de distribuição de filmes com a Universal Pictures. A Comissão Europeia poderá assinar o acordo nas próximas semanas. Entretanto, o secretário da Cultura do Reino Unido está a considerar contestar o acordo. A Autoridade da Concorrência e dos Mercados está a analisar o impacto sobre os consumidores da propriedade conjunta dos activos da Paramount e da WDB.

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